Interessante beleggingen

Voedsel- en cosmeticatoepassingen van algen het interessantst. Het grote voordeel van biobrandstof uit algen is dat het niet concurreert met voedsel of ander gebruik van planten. Het is wat men noemt 'derde generatie' biobrandstof. Bij de eerste generatie (uit bijvoorbeeld mais of suikerriet) worden voedselproducten gebruikt, bij de tweede generatie gaat het om afvalstoffen of restproducten die ook anders kunnen worden gebruikt.

Bij biobrandstof uit algen is er geen sprake van verdringing. Op termijn zijn de voedsel- en cosmeticatoepassingen van algen echter interessanter  dan de energietoepassingen. De strategische ommezwaai van Solazyme is wat dat aangaat een teken aan de wand. Nu al wordt het restproduct van algenkweek voor olie als veevoer gebruikt omdat het zo voedzaam is. Ook bijvoorbeeld voor de winning van omega 3-vetzuren zijn bepaalde algensoorten zeer geschikt. Daar liggen ook voor beleggers vermoedelijk de grootste kansen. Het is niet zonder risico, maar het aandeel van het nu nog verliesgevende Solazyme mag voor 2016 met een beperkt gewicht best worden opgenomen in de aandelenportefeuille. Op de lange duur kunnen dit soort aandelen namelijk de kers op de taart zijn.

Wat is een beleggingsforum?

Filmpje over wat je van een beleggingsfonds kunt verwachten.

Unilever wil van de palmolie af

Unilever heeft zich ten doel gesteld in 2020 alleen nog duurzaam geproduceerde grondstoffen te gebruiken. Daartoe werkt Unilever al een tijdje samen met Solazyme. In de zepen en shampoos van Unilever worden traditioneel grote hoeveelheiden palmolie verwerkt en daar wil het bedrijf vanaf. Lux werd het eerste zeepmerk ter wereld met algenoliën. Daarnaast werkt Solazyme aan toepassingen voor de voedingsindustrie via dochter AlgaVia, waar ingrediënten worden ontwikkeld voor allerhande toepassingen. Belangrijkste voordelen zijn het lage vetgehalte en de vele eiwitten ( proteïne). Glutenvrije en vegetarische producten lijken bij uitstek geschikt om te eiaken of te verbeteren met algen. Onder de naam Encapso heeft Solazyme een smeermiddel ontwikkeld dat wordt gebruikt bij het boren naar olie. Met Encapso zou de snelheid en efficiëntie van het boorproces toenemen, vooral bij het boren naar schalieolie, dat deels I iorizontaal gebeurt en over lange afstanden. Met de lage olieprijs kan een el I ic iënter boorproces (weinig 'down-time') het verschil betekenen tussen winst verlies. Het feit dat Encapso duurzaam geproduceerd is speelt in deze markt ■ iverigens nauwelijks een rol, het product is concurrerend vanwege de gunstige eigenschappen. Ook de Nederlandse verfproducent AkzoNobel werkt samen met Solazyme. /ij onderzoeken, samen met enkele andere gespecialiseerde bedrijven, de mogelijkheden om de petrochemische grondstoffen voor verf te vervangen door ;1 I Eenolie. Dit onderzoek bevindt zich echter nog in een vroeg stadium.

Beleggen als een professionel in olie en grondstoffen

Algen Gionclstoffenprijzen zijn belangrijk voor de kosten van consumentenproducten. )aa maast speelt duurzaamheid een steeds grotere rol. Bedrijven in deze sector zijn daarom continu op zoek naar andere materialen en grondstoffen. Zo wordt er op dit moment gewerkt aan toepassingen van algen in voeding en veizorgingsproducten, als vervanging van aardolie of palmolie. Veel van de fossiele aardolie die nu wordt opgepompt is ontstaan doordat honderden miljoenen jaren geleden dikke lagen algen bij hoge temperaturen en onder druk van landmassa's buigzaam begonnen te veranderen in aardolie.

Tabel consumentenproducten

Opmerkingen
Wordt de fusie Koers
K/W P/B P/S Div% Ticker Ahold-Delhaize € 18 15,9 3,1 0,4 2,7% een succes? AH.AS AkzoNobel € 62 14,8 2,4 1,0 2,3% AKZA.AS Sterke wereld-Anheuser-Busch InBev $108 19,6 3,2 3,7 4,1% marktleider BUD Carlsberg DKK 512 14,8 1,4 1,2 1,8% CARL-B.00 Colgate-Palmolive $63 20,5 41,2 3,4 2,4% Overnamekandidaat CL Heineken € 72 18,7 3,1 2,0 1,5% HEIA.AS Heineken Holding € 63 16,5 2,7 1,7 1,7% Bier met korting HEIO.AS Procter & Gamble $70 17,5 3,0 2,7 3,8% Favoriet in de sector PG Specultief Solazyme $2,90 NEG 2,7 1,6 0,0% koopwaardig SZYM Unilever € 36 18,2 7,7 2,0 3,1% Relatief duur nu UNA.AS

Uitleg bij de tabel: K/W = koers-winstverhouding, koers gedeeld door de verwachte winst per aandeel 2016. Hoe lager hoe beter. P/B = price-to-bonk, verhouding tussen beurswaarde en eigen vermogen. Hoe lager hoe beter. P/S = price-to-sales, verhouding tussen beurswaarde en omzet. Hoe lager hoe beter. Div% = dividendrendement, het laatste of verwachte dividend gedeeld door de beurskoers. Hoe hoger hoe beter. Ticker: gebruik dit symbool om snel de actuele koers van dit aandeel op te zoeken.

Biodiesel uit algen kan in de toekomst echter een alternatief worden voor benzine. Voor het kweken van algen is namelijk veel minder land nodig dan voor suikerriet of soja, gewassen waarmee ook biobrandstoffen worden gemaakt. Algen kunnen voor de helft van hun gewicht bestaan uit vetten waarmee biobrandstoffen worden gemaakt. Dat maakt algenolie 24 keer zo efficiënt als de nummer twee op dit gebied, palmolie. Er zitten veel voordelen aan algenkweek: het is mogelijk om afval- en rioolwater te gebruiken als meststoffen en algen nemen tijdens de groei CO2 op.
Solazyme De meeste bedrijven die zich met de ontwikkeling van brandstoffen en andere producten uit algen bezighouden zijn nog klein en in handen van de oprichters of van private equity. Het Amerikaanse Solazyme heeft wel een beursnotering, aan de Nasdaq (symbool SZYM). De beursgang in 2011 vond plaats tegen 18 dollar per aandeel en werd een succes, mede doordat Goldman Sachs al snel met een koopadvies kwam. Het koersdoel was 31 dollar. Dat doel werd echter nooit gehaald en het aandeel Solazyme was eind 2015 onder de 3 dollar te koop. Die tegenvallende koersontwikkeling heeft te maken met het feit dat Solazyme besloot de ambities voor grootschalige productie van biobrandstoffen te temperen en zich meer te gaan richten op andere toepassingen, waar het op de lange termijn meer toegevoegde waarde denkt te kunnen creëren. Beleggers konden die strategiewijziging eerst niet waarderen. Het 'optimaliseren' van de productportefeuille kan echter op termijn best goed uitpakken. Solazyme heeft producten die kunnen doorbreken op interessante markten. Onder het merk Algenist is het bedrijf actief in cosmetica. De 'anti-aging ' huidverzorging van Algenist bevat alguronzuur en olie uit microalgen. De producten zijn dermatologisch getest, hypoallergeen en wonnen de prestigieuze Franse Marie Claire Prix d 'Excellence de la Beauté 2014. Het merk groeit snel en is nu in 15 landen verkrijgbaar.